来源:贝斯特bst818 发布时间:2017-09-06 18:15 责编:Don.xiao

  平心而论,特许金融分析师CFA一级考试的难度并不大。但事实是,CFA一级考试通过率相对比其他两场通过率来说是最低的。当然了,造成这种情况有各方面原因,主要还是备考方法不对导致无法通过考试。为了助力各位早日通过考试,今天高顿CFA小编带来CFA一级租赁知识点精讲。

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CFA一级知识点精讲
 
  租赁(lease)这个知识点我们之所以单独为大家拎出来梳理,因为这一个知识点出现在了长期资产(long-lived assets)和长期负债(non-current liability)两章里,但它其实是一个硬币的两面,一面是lessee(承租人),一面是lessor(出租人)。而一个租赁业务在承租人和出租人的财务报表中如何体现,这决定于这个租赁业务的类型——是属于融资租赁(finance lease)还是经营性租赁(operating lease)。对于CFA的考试来说,如何分类并不是考察重点,我们需要掌握的是,不同的分类如何影响财务报表的数据,体现在考题上,最常见的就是考察大家两种分类方式导致的结果有何不同,或者是对一些财务比率的影响。
 
  基本概念
 
  Lease的目的是为了在生产经营活动中能够使用某个资产(机器设备等等),但不希望一次性支付大量的现金而采取的一种多次支付的方法。根据这个被租赁的资产的风险和报酬有没有发生实质性转移,会计准则来把租赁活动分为finance lease和operating lease。两者的区别是,finance lease的实质被认为是购买资产,但由于没有支付资产购买的全款,因此,会形成负债,而这个负债被实质上是从出租人lessor那里借来的。在后续期间,会有归还借款本金、支付付息的活动。而operating lease本质就是“租”,承租人支付的每一笔现金,都视作使用该资产期间产生的“租金”。
CFA考试
  区分标准——适当了解
 
  IFRS和US GAAP都有关于finance lease和operating lease的划分标准,但是这个大家只需要了解就可以了,考试的时候不会在这个点上过多的为难考生。
 
  对财务报表的影响——重点掌握
 
  finance lease和operating lease的共同点是都为了能够把某个资产用于生产经营活动,从而定期支付一定的现金作为对价。
 
  从lessee承租人的角度来看,既然是借钱购买了长期资产,那么,第一步就是要记录所欠下的这笔负债,以及购买的资产的价值。这笔负债和资产的入账价值就是承租人未来要支付的现金(lease payment)的贴现值。第二步是要在后续期间分别对负债进行摊销,计算方法就和计算负债的摊余成本是类似的。Lease payment中,利息部分计入利息费用。同时,要对资产进行折旧。也就是说,后续期间会产生折旧和利息两项费用。而在经营性租赁中,lessee则把所支付的“租金”,直接作为费用记录到利润表中。
 
  对于lessor出租人来说,融资租赁就是把钱借给承租人,同时把长期资产(一般是机器设备车辆)销售给承租人的过程。也就是说,该资产本来是lessor的一个存货,被销售出去之后,要把相应的销售收入记录到利润表中。而另一方面。由于借出了一笔钱,那么就会形成一笔应收款叫做lease receivable。销售收入的确认金额就是后续会收到的现金的贴现值。在后续期间收到的lease payment中,其中,本金部分用于减少lease receivable,而利息部分,则是利息收入,要记录到利润表当中。如果是经营性租赁,lessor收到的所有lease payment,都直接作为租金收入记录到利润表中。
 
  考试的时候需要我们计算的一般是整个lease过程中某一时点上资产和负债的balance sheet carrying amount,和一个时间段内的cash flow(CFO or CFF),depreciation expense和interest expenses。

 
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